驰宏锌锗(600497)2024年年度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 188.03亿元 -14.8%
归母净利润 12.93亿元 -14.24%
扣非净利润 13.97亿元 -9.57%
毛利率 17.71% +3.53%
净利率 6.79% +0.93%
每股收益 0.25元 -14.25%
二、业务结构分析
产品类别 收入(亿元) 占比 毛利率
锌产品 114.14 60.71% 14.55%
铅产品 24.59 13.08% 4.66%
银产品 21.63 11.51% 25.26%
其他产品 14.29 7.60% 32.56%

公司主营业务收入结构显示,锌产品仍是主要收入来源,但高毛利率的银产品和其他产品合计贡献近20%收入,成为盈利能力的重要支撑。

三、关键财务指标变动分析

收入下降原因: 本期严控风险压缩贸易规模,贸易收入同比大幅减少。

毛利率提升原因: 产品结构调整及成本控制措施见效,毛利率同比提升3.53个百分点。

研发费用: 同比大幅增长80.86%,反映公司强化科技赋能战略。

现金流状况: 经营活动现金流净额同比下降34.4%,需关注原料采购成本增加及存货占用资金问题。

四、季度业绩波动分析
指标 2024Q4 同比变化
营业收入 41.51亿元 -25.48%
归母净利润 -1.81亿元 +25.4%
扣非净利润 3183.31万元 +122.08%

第四季度业绩呈现明显季节性波动,虽然收入大幅下滑,但亏损幅度同比收窄,扣非净利润实现显著增长。

五、投资价值评估

资本回报率: ROIC为5.79%,显示资本回报能力一般。

分红融资比: 上市以来累计分红66.86亿元,融资148.13亿元,分红融资比0.45。

机构预期: 分析师普遍预期2025年净利润约20.43亿元,每股收益均值0.4元。

基金持仓: 国联安价值甄选混合为主要持仓基金,规模1.17亿元。

注:以上分析基于驰宏锌锗2024年年度报告公开数据,数据截至2024年12月31日。