龙元建设(600491)2024年年度报告深度分析

一、财务表现概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 91.20 90.03 +1.3%
归母净利润(亿元) -6.63 -13.10 减亏49.39%
扣非归母净利润(亿元) -7.41 -13.60 减亏45.51%
经营现金流净额(亿元) 14.23 16.26 -12.5%

2024年龙元建设在营业收入微增1.3%的情况下,亏损大幅收窄,归母净利润减亏近50%,显示出经营状况改善的积极信号。

二、业务板块分析
业务板块 2024年收入(亿元) 同比变化 占比
建筑总包 52.01 -5.48% 57.0%
基建投资 32.18 +17.82% 35.3%
其他业务 7.01 +3.2% 7.7%

公司业务结构呈现明显分化:传统建筑总包业务下滑5.48%,而基建投资板块逆势增长17.82%,成为业绩改善的主要驱动力。

三、战略转型与国资赋能

2024年公司完成战略重组,杭州市交通投资集团成为控股股东,实际控制人变更为杭州市国资委。这一变化带来以下积极影响:

国资入主带来的资源重构效应,形成了"融资输血-资产盘活-造血复苏"的三重动能,助力公司在行业寒冬中实现逆周期突围。

四、风险提示
  1. 公司连续两年亏损,2024年虽大幅减亏但尚未实现盈利
  2. 经营现金流净额同比下降12.5%,需关注流动性管理
  3. 建筑行业整体仍处于调整期,百强房企净利润均值仅4.2亿元
  4. 公司2024年不进行利润分配,也不实施资本公积转增股本
五、投资建议

龙元建设2024年业绩呈现触底回升态势,特别是在国资入主后,公司融资能力和业务拓展空间显著提升。建议投资者关注:

考虑到行业整体环境和公司转型进程,建议保持谨慎乐观态度,密切关注后续季度财报表现。