| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 655.56亿元 | +7.01% |
| 归母净利润 | 33.86亿元 | +13.71% |
| 扣非净利润 | 35.32亿元 | +18.25% |
| 毛利率 | 15.25% | +1.97% |
| 净利率 | 6.41% | +0.51% |
| 资产负债率 | 41.46% | - |
2024年第四季度单季归母净利润7.43亿元，同比下降17.98%，主要受投资收益和公允价值变动影响。
| 产品 | 2024年产量 | 同比变化 | 2024年增储量 |
|---|---|---|---|
| 矿产金 | 18.35吨 | -2.86% | 30.3吨 |
| 冶炼金 | 37.95吨 | -7.14% | - |
| 矿山铜 | 8.20万吨 | +2.60% | 11.48万吨 |
| 电解铜 | 39.69万吨 | -3.42% | - |
| 钼金属 | - | - | 6.0万吨 |
截至2024年底，公司保有资源量：金金属894.55吨、铜金属228.16万吨、钼金属59.46万吨。
2024年在建项目累计完成投资10.24亿元，未来将为公司带来显著业绩增量。
| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 148.59亿元 | +12.88% | -23.84% |
| 归母净利润 | 10.38亿元 | +32.65% | +39.79% |
| 矿产金产量 | 4.51吨 | +1.09% | +14.89% |
| 矿山铜产量 | 1.89万吨 | +1.07% | -5.28% |
受益于金价同比上涨37%、铜价同比上涨11%，公司盈利能力显著提升，毛利率达19.64%，同比提高4.93%。
投资建议： 基于金价上涨预期，预计2025-2027年归母净利润分别为48.3亿元、53.9亿元、56.5亿元，对应PE估值18倍，目标价17.9元。
风险提示：
