亨通光电(600487)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业收入 599.84亿元 +26.0%
归母净利润 27.69亿元 +28.6%
扣非归母净利润 26.12亿元 +27.3%
毛利率 16.8% +0.5%

公司2024年业绩表现亮眼,营收与净利润均实现超25%增长,主要得益于 海洋通信、特高压及新能源业务 的快速发展。

二、业务板块分析

1. 海洋通信与能源板块

2. 智能电网板块

三、战略发展亮点
领域 进展
全球化布局 新增亚太快链ALC越南分支、安哥拉NBN海缆等国际项目
资本运作 子公司亨通高压引入战略投资者,融资25.9亿元优化资本结构
技术研发 新一代深远海风机安装船交付,支持20MW级风机吊装
四、2025年一季度业绩
指标 2025Q1 同比变化
营业收入 132.68亿元 +12.58%
归母净利润 5.57亿元 +8.52%

增速有所放缓,但考虑到 180亿元能源订单和80亿元海洋通信订单 将在未来逐步确认收入,全年业绩仍有保障。

五、风险提示
  1. 国内特高压项目推进可能受政策影响出现延迟
  2. 国际业务面临地缘政治及汇率波动风险
  3. 原材料价格波动可能影响毛利率水平
六、投资建议

基于公司在海洋通信与能源领域的领先地位及充足订单,结合控股股东 1.5-3亿元增持计划 彰显信心,维持 "增持" 评级。建议关注: