| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 145.63亿元 | -0.9% |
| 归母净利润 | 27.93亿元 | +6.47% |
| 扣非净利润 | 27.58亿元 | +6.84% |
| 毛利率 | 26.55% | +2.71% |
| 净利率 | 23.91% | +2.16% |
| 资产负债率 | 37.78% | -7.08% |
关键观察：在营收微降背景下，公司通过成本控制和业务结构优化实现 净利润逆势增长 ，负债率显著下降显示财务结构持续优化。
| 发电类型 | 上网电量(亿kWh) | 同比变化 | 电价变动 |
|---|---|---|---|
| 火电合计 | 170.43 | -3.01% | -0.94~-13.44元/MWh |
| 陆上风电 | 24.25 | +6.00% | 基本持平 |
| 海上风电 | 34.47 | +11.78% | +5.71元/MWh |
| 光伏 | 0.55 | +19.36% | - |
战略亮点： 风电业务成为增长引擎 ，特别是海上风电实现量价齐升，4Q24风电电量同比增幅达28.08%，新能源转型成效显著。
| 费用指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 销售费用率 | 0.18% | +0.02% |
| 管理费用率 | 2.35% | +0.33% |
| 研发费用率 | 0.98% | +0.10% |
| 财务费用率 | 3.43% | -0.68% |
效率提升：财务费用率下降反映 债务结构优化 ，研发投入持续增加显示公司重视技术创新，1Q25投资收益同比增长18.68%体现资产运营能力。
投资价值：公司首次提出中期分红政策， 股息率约3.2% ，在电力行业中具备配置吸引力，风电业务占比提升有望带动估值修复。
