千金药业(600479)2024年度财务报告深度分析

一、核心财务指标概览

指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(亿元)	36.30	37.98	-4.44%
归母净利润(亿元)	2.31	3.21	-27.98%
研发费用(亿元)	2.20	1.49	+47.72%
基本每股收益(元/股)	0.5579	0.7580	-26.43%
毛利率	45.17%	44.87%	+0.3%

二、业务结构分析

公司实施"一主两辅"战略，主动调整业务结构：

药品生产销售业务 ：收入18.70亿元，占比51.52%，同比增长4.35%
药品批发零售业务 ：收入14.99亿元，占比41.30%，同比下降12.39%

公司收缩低毛利批发业务，聚焦核心医药工业板块，显示战略转型决心。

三、利润下滑原因剖析

净利润大幅下滑主要受以下因素影响：

研发投入加大 ：研发费用同比增长47.72%，占营收比例提升至6.06%
原材料成本压力 ：中药材价格上涨导致营业成本维持在19.46亿元高位
战略调整阵痛 ：业务结构调整短期内影响整体盈利能力

四、战略发展亮点

公司2024年发布八年战略规划(2024-2031)，重点包括：

巩固妇科中成药龙头地位，四大独家品种保持市场领先
推进数字化改革，提升运营效率
加强女性健康全产业链布局
新管理层完成换届，战略执行力增强

五、现金流与资产质量

指标	2024年	变化情况
每股经营性现金流	-0.18元	同比+18.35%
在建工程	-	同比+77.96%
长期借款	-	同比-42.86%

公司资产质量保持稳健，现金储备充足，负债水平降低。

六、投资建议

千金药业当前处于战略转型期：

短期挑战 ：利润承压，需关注原材料成本控制及新产品放量进度
长期机遇 ：研发投入有望转化为产品竞争力，女性健康赛道增长潜力大
关注点 ：2025年能否实现研发成果转化及工业板块持续增长