好当家(600467)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览

二、业绩变动分析

2024年公司业绩呈现持续下滑态势，全年营业收入同比下降9.45%，净利润同比下降12.17%。这一趋势与上半年表现（净利润同比下降8.88%）相比进一步恶化，显示公司主营业务面临较大压力。

主要影响因素：

海参业务萎缩： 2024年上半年数据显示，鲜海参累计捕捞量同比下降32.81%，对外销售量下降33.56%，销售价格同比下降1.31%。海参加工制品产销量同比下滑35%-48%。
毛利率承压： 2024年中报显示毛利率为13.61%，同比大幅下降25.04%，显示产品盈利能力显著减弱。
政府补贴依赖： 2024年上半年获得政府补助2704.88万元（其中燃油补贴1942.5万元），若剔除这部分非经常性损益，公司实际经营利润仅为615.17万元，同比下降62.48%。

三、财务健康状况评估

值得关注的财务变动：

四、机构持仓情况

截至2024年末，前十大机构投资者合计持股比例达39.31%，与上期基本持平。新披露的公募基金包括：

五、投资建议与风险提示

优势： 资产质量良好，现金流稳健，机构投资者持仓稳定，在海洋养殖领域具备基础设施投入和长期布局。

风险： 主营业务持续下滑，对政府补贴依赖度高（2024年上半年补贴占净利润100%以上），海参价格和销量双降趋势未改，新建项目短期内难以贡献业绩。