时代新材(600458)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 200.55亿元 +14.35%
归母净利润 4.45亿元 +15.20%
扣非净利润 4.11亿元 -2.46%
基本每股收益 0.55元 -
加权净资产收益率 3.80% +0.19%
注:数据截至2024年12月31日
二、分业务板块表现
业务板块 收入(亿元) 同比变化 备注
风电叶片 67.01 +22.37% 历史新高
汽车产品 68.60 - 历史新高
轨道交通 18.75 +25.60% 历史新高
工业与工程 16.65 - 历史新高
新材料及其他 4.36 - -
三、季度业绩表现
季度 营收(亿元) 同比变化 归母净利润(亿元) 同比变化
2024年Q2 44.56 +5.96% 1.02 +8.10%
2024年Q4 69.89 +41.61% 1.40 +25.17%
注:Q4表现尤为突出,显示下半年业务加速
四、财务健康状况
指标 2024年 同比变化
有息负债 23.58亿元 +2.11%
货币资金 19.73亿元 -
短期借款 11.83亿元 -
长期借款 6104.50万元 -
毛利率 16.51% +1.94%
注:毛利率持续提升显示产品结构优化
五、市场与运营分析

1. 全球业务布局优化 :公司持续优化全球业务布局,国内收入97.97亿元,国外收入77.41亿元,国际化战略成效显著。

2. 研发投入影响 :扣非净利润同比下降2.46%,主要反映公司在高端材料和环保材料研发上的持续投入。

3. 行业话语权 :应收款51.85亿元,应付款52.22亿元,显示公司在供应链中具有较强议价能力。

4. 现金流管理 :财务费用3219.56万元,资金使用效率有待进一步提升。

六、投资价值评估

1. 成长性 :2022-2024年营收复合增长率约9.4%,净利润复合增长率约15.2%,显示稳健增长态势。

2. 竞争优势 :风电叶片和轨道交通板块增速显著高于行业平均水平,技术壁垒明显。

3. 风险因素 :研发投入加大导致短期利润承压;全球经济不确定性可能影响海外业务。

4. 估值参考 :当前股价11.35元(2025年4月30日),对应PE约20.5倍,处于行业中等水平。