小商品城(600415)2024年度财报深度分析
一、核心财务表现
指标 2024年 同比变化
营业总收入 157.37亿元 +39.27%
归母净利润 30.74亿元 +14.85%
扣非净利润 30.74亿元 +14.85%
加权ROE 16.10% -
净利率 19.56% -
注:核心财务指标连续三年创历史新高,Q4单季营收51.24亿元(+51%),净利润7.45亿元(+107%)
二、业务结构分析
业务板块 营收(亿元) 特点
市场经营 30.74 日均客流22.43万人次(+12.15%),外商到访量创新高
商品销售 67.92 规模扩大带动营业成本同比+30.01%
Chinagoods平台 - 净利润1.65亿元(2023年0.77亿元),AI功能用户超20万
义支付 - 净利润6104万元(2023年1600万元),支付流水超40亿美元
注:新兴业务(电商+支付)合计贡献净利润2.26亿元,同比增长195%
三、运营质量指标
指标 数值 行业对比
毛利率 33.08% 同比提升2.5个百分点
经营活动现金流 44.91亿元 +143.43%
有息负债 60.26亿元 同比-1.06%
ROIC 11.5% 资本回报率中等
注:现金流改善主要来自销售回款增加32.86亿元,短期借款下降96.29%
四、战略发展亮点
五、风险关注点
  1. 海外拓展可能面临地缘政治和汇率波动风险
  2. 新业务(如跨境支付)需要持续投入且面临监管不确定性
  3. 一年内到期非流动负债激增2001.56%,需关注偿债安排
  4. 投资收益波动可能影响净利润稳定性