三友化工(600409)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业收入 213.6亿元 -2.5%
归母净利润 4.99亿元 -11.8%
扣非净利润 4.3亿元 -22.3%
经营现金流净额 18.06亿元 +7.6%
基本每股收益 0.2417元 -11.8%

分析:公司面临 营收与利润双降 的压力,但经营性现金流改善显著,显示营运资金管理能力提升。

二、分季度业绩表现
季度 营业收入 归母净利润 同比变化
上半年 107.6亿元 3.28亿元 +111.23%
Q4单季 52.8亿元 1.04亿元 -52.1%

分析:上半年通过 成本控制实现利润翻倍 ,但Q4受行业环境影响业绩大幅下滑,显示周期性波动特征明显。

三、产品结构分析
产品 产量 同比变化
纯碱 334万吨 -1.12%
粘胶短纤维 82万吨 +9.15%
有机硅环体 16万吨 +51.48%

分析:传统产品(纯碱)增长乏力,但 高附加值产品(有机硅)快速放量 ,产品结构优化趋势显现。

四、战略转型进展

1. "三转"战略 持续推进:传统产业升级与新兴产业布局并重

2. 重点项目突破:电子化学品项目取得实质性进展,精细化工项目加速落地

3. 智能化改造:通过数字化手段提升生产效率和能源利用率

4. 绿色转型:环保投入持续增加,单位产品能耗指标改善

五、财务健康度评估

1. 营运能力优秀 :应收账款仅2.49亿元,周转效率行业领先

2. 偿债能力良好:资产负债率53.2%,处于行业合理水平

3. 现金流稳健:经营现金流覆盖投资支出的1.8倍

4. 行业排名:在化学原料行业60家公司中综合排名第10位

六、投资建议

优势:

风险:

建议投资者 关注Q2业绩改善持续性 及新项目投产进度。