| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.64亿元 | +8.51% |
| 归母净利润 | 9,035.92万元 | +27.93% |
| 扣非净利润 | 8,572.43万元 | +28.08% |
| 基本每股收益 | 0.2736元 | +27.85% |
| 加权平均ROE | 12.40% | +1.95个百分点 |
1. 产品结构优化 ：公司通过调整真空灭弧室等核心产品结构，实现毛利率提升
2. 双市场战略 ：国际业务同比增长39.08%，国内业务保持稳定增长
3. 新能源业务拓展：在光伏、储能领域取得技术突破，贡献新增收入
4. 运营效率提升：存货周转率保持6.71次/年的行业领先水平
| 项目 | 金额 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流 | 3,504.96万元 | -55.27% |
| 应收账款 | 6.40亿元 | +39.08% |
| 研发投入 | 5,820万元 | +15.2% |
| 分红方案 | 10派0.4645元 | 股息率约1.2% |
• 市盈率(TTM)：32.93倍（高于电网设备行业平均28.5倍）
• 市净率(LF)：3.95倍（行业平均3.2倍）
• 在127家电网设备上市公司中：
- 成长能力排名前15%
- 盈利能力排名前20%
1. 应收账款增速过快，占资产比重上升4.53个百分点
2. 经营活动现金流同比下降55.27%，需关注回款能力
3. 国际业务拓展可能面临地缘政治风险
4. 新能源领域竞争加剧可能压缩利润空间
基于2024年财报表现，宝光股份呈现以下特征：
✓ 成长性突出 ：净利润连续三年保持15%+增速
✓ 技术壁垒显著：真空灭弧室市占率持续提升
✓ 估值溢价合理：高于行业平均的PE/PB反映市场对其成长性的认可
建议关注2025年Q1国际订单落地情况以及新能源业务拓展进度。
