| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 归母净利润 | 7-8亿元 | 下降63.8%-68.33% |
| 扣非净利润 | 7.5-9亿元 | 下降50.47%-58.72% |
| 营业收入 | 119.63亿元 | 同比增长19% |
| 净资产收益率 | 9% | 同比下降2个百分点 |
1. 非经常性损益减少 ：2023年存在大额投资收益等非经常性项目，而2024年此类收益显著降低。
2. 主营业务表现：教材教辅业务保持稳健增长，但受行业竞争加剧影响， 毛利率同比下降1.91个百分点 。
3. 季度波动明显：2024Q2利润总额同比增长17.25%，显示 季度业绩改善趋势 。
| 指标 | 数值 | 行业地位 |
|---|---|---|
| 净资产收益率 | 11.49%(平均) | 行业头部 |
| 毛利率 | 40.10%(平均) | 优秀水平 |
| 净利润现金含量 | 115.72% | 行业前列 |
| 资产负债率 | 约35% | 稳健水平 |
综合财务评分2.95分，在文化传媒行业86家公司中 排名靠前 。
1. 估值水平：当前市盈率10.36倍，低于出版行业平均水平，存在 估值修复空间 。
2. 现金储备：账面现金充足，具备 并购扩张潜力 。
3. 机构观点：中泰证券给予"买入"评级，看好其教材教辅业务稳健性及新业态拓展。
4. 风险提示：需关注文化监管政策变化及图书折扣力度加大对利润的挤压。
