ST联合(600358)2024年年度报告深度分析

核心财务数据摘要:

一、整体经营表现

ST联合2024年经营业绩呈现全面下滑态势。公司全年营业收入3.65亿元,较2023年下降37.14%,归母净利润亏损扩大至6370.31万元,同比下降275.6%。第四季度表现尤为疲软,单季度营收下降55.23%,净利润下降107.54%。

公司盈利能力指标显著恶化,毛利率从2023年的10.15%降至5.0%,净利率降至-18.13%,反映出主营业务创利能力严重不足。值得注意的是,尽管整体业绩不佳,经营性现金流有所改善,每股经营性现金流同比增长493.88%,达到0.02元。

二、成本费用分析

项目 金额(万元) 占营收比 同比变化
销售费用 - - -14.37%
管理费用 - - -26.35%
财务费用 - - +24.68%
三费合计 6291.06 17.25% +31.65%

公司三费(销售、管理、财务费用)占比上升明显,合计占营收比例达17.25%,同比增加31.65%。其中财务费用因贷款增加导致利息费用上升,同比增长24.68%。管理费用下降主要因本年无业绩激励,研发费用降幅达100%,反映公司研发投入完全停滞。

三、资产负债状况

公司财务状况持续承压:

四、主营业务分析

业务板块 收入(万元) 占比 毛利率
广告营销 28,700 78.61% 4.28%
电商业务 5,077.96 13.92% 7.29%
旅游饮食服务 1,614.68 4.43% 3.10%
文体服务项目 1,020.27 2.80% 8.61%

公司主营业务中,广告营销板块占比最大但毛利率仅4.28%,子公司新线中视受市场竞争加剧影响导致收入下滑。文体服务项目虽毛利率较高(8.61%),但收入占比不足3%,难以支撑整体业绩。咨询服务业务毛利率高达96.68%,但收入规模极小(仅58.45万元)。

五、风险提示

  1. 持续经营风险: 连续亏损且亏损幅度扩大,净资产仅为0.17元/股,同比下降60.35%
  2. 债务风险: 有息负债高企,流动比率低于1,短期偿债压力大
  3. 业务风险: 主营业务广告营销受行业竞争冲击明显,缺乏新的增长点
  4. 现金流风险: 虽经营性现金流改善,但货币资金大幅减少,筹资能力受限

六、审计意见

中审华会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告,表明财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了公司2024年12月31日的财务状况以及2024年度的经营成果和现金流量。