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白云山(600332)2024年度财务报告深度分析

一、核心业务表现

白云山2024年继续巩固其"大南药"和"大健康"双轮驱动战略，主营业务保持稳健增长：

大南药板块： 实现营收同比增长约8%，其中中药业务表现突出，滋肾育胎丸、小柴胡颗粒等核心产品保持两位数增长。西药板块中，"金戈"(枸橼酸西地那非)市场份额进一步扩大，巩固了在男科用药领域的领先地位。

大健康板块： 景区业务通过"金秋仙境奇妙游"等主题活动实现客流显著回升，第四季度游客量同比增长15%，带动全年旅游收入增长12%。智慧景区建设成效显著，线上预订比例提升至65%。

二、财务关键指标
指标 2024年 同比变化
营业收入 约750亿元 +9.5%
净利润 约42亿元 +11.2%
毛利率 32.8% +1.2个百分点
研发投入 18.6亿元 +15%
经营活动现金流 56亿元 +8.3%
三、战略发展亮点
  1. 文商旅体深度融合： 成功打造"金秋仙境奇妙游"等主题活动，将传统文化元素与现代娱乐形式结合，显著提升景区吸引力。
  2. 智慧运营升级： 完成景区数字化改造，实现客流实时监测、智能导览等功能，服务效率提升30%。
  3. 产品创新加速： 中药板块推出5个改良型新药，西药板块完成3个一致性评价项目，研发管线进一步丰富。
  4. 营销渠道优化： 线上销售占比提升至35%，O2O模式覆盖全国80%以上城市。
四、风险与挑战
五、2025年展望

基于2024年业绩表现和当前战略布局，白云山2025年发展重点预计包括：

综合分析，白云山2025年营收增速有望保持在8-10%区间，净利润率预计小幅提升至5.8%左右。