上海家化(600315)2024年度财报深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化 行业排名
营业总收入 56.79亿元 -13.93% -
归母净利润 -8.33亿元 -266.60% 10/同业
毛利率 57.60% - -
ROE -12.45% -18.95% 10/同业
资产负债率 32.71% - 7/同业
经营活动现金流 2.73亿元 - -
二、业绩变动关键因素

1. 商誉减值影响: 计提约6.13亿元商誉减值,主要来自前期收购的婴童护理及母婴喂养业务,占亏损总额的73.6%。

2. 海外业务拖累: 海外收入14.15亿元(同比-11%),受低出生率、渠道库存调整及竞争加剧三重压力,毛利率下滑3%至48%。

3. 业务结构调整: 管理层变更后实施战略重塑,关闭低效门店导致短期阵痛,线下收入同比下降17%。

4. 投资损失: 金融资产公允价值减少及联营公司亏损扩大,投资收益同比显著下降。

三、分业务板块表现
业务板块 收入(亿元) 同比 毛利率 同比变化
个护 23.79 -3% 64% +2.6%
美妆 10.49 -30% 70% -2.7%
创新业务 8.30 -19% 41% -5.4%
海外业务 14.15 -11% 48% -3.0%
四、运营效率指标
指标 2024年 同比变化
总资产周转率 0.52次 -4.69%
存货周转率 3.32次 -
研发投入占比 3.16% -
五、2025年转型举措

1. 产品创新: 六神推出驱蚊蛋高端系列,玉泽升级屏障修护技术,佰草集焕新太极系列。

2. 渠道优化: 线上毛利率提升1.8%至64%,持续精简线下低效网点。

3. 组织激励: 推出员工持股计划,绑定核心团队与公司长期发展。

4. 海外调整: 优化经销商体系,控制库存水平,聚焦高毛利单品。

注:数据来源于公司2024年正式年报及业绩快报,分析基于同业可比公司公开数据。

更新时间:2025年5月8日