主营业务构成：

• 贵金属产品加工销售及贸易
• 贵金属废料二次资源回收利用
• 电力销售及工程
• 合成材料制造及销售
• 生物基材料研发及销售

主要业务表现：

1. 贵金属业务 ：销量有所增加，存货略有减少，但受期间费用影响，亏损约3400万元

2. 生物降解材料业务 ：受市场需求疲软影响，亏损约8200万元，6万吨/年PBAT业务已停产

主要财务风险指标：

• 净资产收益率：-24.69%（行业较差水平）
• 营业利润率：-28.43%（盈利能力较差）
• 营收同比增长率：-16.87%（成长性较差）
• 应收账款周转率：3.04次/年（收账压力大）
• 存货周转率：2.30次/年（存货变现能力差）
• 付息债务比例：54.79%（债务压力大）
• 速动比率：0.48（短期偿债能力弱）

三费情况：

财务费用、销售费用和管理费用总和占营收26.55%，同比增加31.28%

高管薪酬情况：

• 高管薪酬总额：292.66万元（同比-0.49%）
• 薪酬最高：董事、总经理武跃华（57.11万元）

员工情况：

• 员工总数：277人（同比-32.6%）
• 人均薪酬：23.39万元（同比+58.21%）

优势：

• 贵金属业务销量有所增长
• 亏损幅度同比收窄
• 部分季度营收恢复增长

挑战：

• 生物降解材料市场需求持续疲软
• 高债务水平和较弱的偿债能力
• 运营效率低下（总资产周转率仅0.24次/年）
• 现金流状况不佳

展望：

公司面临业务转型压力，需重点关注：

1. 生物降解材料业务何时能恢复
2. 贵金属业务能否持续改善
3. 债务风险管控措施
4. 成本控制能力提升