嘉化能源(600273)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(亿元) 91.53 87.74 +4.32%
归母净利润(亿元) 10.08 11.80 -14.57%
扣非净利润(亿元) 9.47 10.90 -13.07%
ROIC 9.37% - -
净利率 10.98% - -
注:公司呈现"增收不增利"特征,净利润下滑主要受原材料成本上升及非经常性损益减少影响
二、分业务板块表现
业务板块 2024年收入(亿元) 2023年收入(亿元) 同比变化
脂肪醇(酸)系列产品 31.02 25.41 +22.06%
聚氯乙烯(氯乙烯) 17.31 17.27 +0.20%
氯碱业务 9.51 10.11 -5.94%
蒸汽 17.44 18.57 -6.05%
磺化医药系列产品 3.38 4.49 -24.78%
注:脂肪醇(酸)系列成为主要增长点,受益于原材料涨价带动产品价格上涨;其他业务板块普遍承压
三、关键财务风险指标
指标 数值 风险提示
应收账款/利润 82.83% 回款压力较大
货币资金/流动负债 43.37% 短期偿债能力承压
财务费用变动 +217.97% 融资成本显著上升
资产减值损失 -40.12% 固定资产减值准备增加
四、特殊项目分析
五、未来发展展望
  1. 脂肪醇(酸)系列 :2025年下半年二期项目投产,预计带来增量
  2. 蒸汽业务 :园区产业发展带动需求稳定增长
  3. 高性能合成橡胶项目 :利用园区配套优势,培育新增长点
  4. 氢能业务 :争取稳中有增,贡献增量利润
风险提示:在建项目进度不及预期;产品价格大幅波动;原材料成本持续高企
六、市场表现与机构持仓