*ST科新(600234)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标分析
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 3.75 0.70 +434.28%
归母净利润(万元) 3,998 -17,100 扭亏为盈
扣非净利润(万元) 810 -15,700 扭亏为盈
经营现金流净额(万元) -1,235 -3,922 +68.5%
基本每股收益(元) 0.1523 -0.6514 扭亏为盈
注:数据来源于公司2024年年度报告,同比变化基于2023年数据计算。
二、业务板块表现

1. 建筑工程业务 :实现营业收入3.6亿元,同比增长502.93%,成为公司主要收入来源。通过全员营销策略,公司成功拓展了厂房、学校、公寓等多元化装修工程项目。

2. 互联网广告营销业务 :经过优化调整后实现盈利,营业收入200万元,同比增长328.71%。

3. 写字楼出租业务 :保持稳定增长,营业收入1,242万元,同比增长10.41%。

三、财务健康状况

1. 资产负债结构 :总资产8.71亿元,同比增长30.7%;归母净资产4.69亿元,同比增长9.3%。

2. 流动性指标 :流动比率和速动比率均为1.51,显示短期偿债能力稳健。

3. 现金流改善 :尽管经营现金流仍为负值(-1,235万元),但同比改善68.5%,显示运营效率提升。

四、风险因素

1. 应收账款风险 :应收票据及应收账款同比增加178.55%,需关注信用风险管理。

2. 非经常性损益占比高 :非经常性损益达3,187.57万元(占净利润79.7%),可持续性存疑。

3. 现金流压力 :连续两年经营现金流为负,需警惕资金链风险。

五、投资价值评估

1. 估值水平 :以2025年4月29日收盘价计算,市盈率(TTM)约45.38倍,市净率约3.87倍,估值高于行业平均水平。

2. 盈利能力 :加权平均净资产收益率8.9%,同比上升42.08个百分点,显示资本回报能力显著改善。

3. 投资建议 :虽然公司实现扭亏为盈,但需关注主营业务持续盈利能力和现金流改善情况,建议谨慎观望。