| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.01亿元 | ↓17.36% |
| 归母净利润 | -9.83亿元 | 亏损扩大23.18% |
| 扣非净利润 | -9.99亿元 | 亏损扩大24.72% |
| 经营活动现金流净额 | 4128.81万元 | ↓90.59% |
| 加权平均净资产收益率 | -49.12% | 下降21.51个百分点 |
1. 持续亏损加剧： 公司连续两年亏损，2024年亏损额同比扩大23.18%，主要受原材料成本上涨（部分材料涨幅超30%）、市场需求变化及内部管理效率低下三重因素影响。
2. 债务压力显著： 流动比率仅0.54，有息负债率达44.49%，货币资金/流动负债低至9.82%，显示短期偿债能力严重不足。
3. 资产结构恶化： 货币资金同比减少53.07%，其他应收款激增171.9%，长期股权投资异常增长1254.67%，反映资产流动性风险加剧。
4. 现金流危机： 经营性现金流同比下降90.59%，虽维持正值但已接近枯竭，筹资活动现金流持续净流出1.22亿元。
1. 持续经营能力存疑： 审计报告强调事项段提示公司累计未分配利润为负，已触发财务持续经营风险警示。
2. 债务违约风险： 短期借款占比上升3.33个百分点，叠加经营性现金流锐减，可能引发债务连锁反应。
3. 市场竞争力衰退： 毛利率15.18%（同比降30.45%），净利率-38.21%（同比降44.19%），显示产品附加值持续下滑。
4. 分红能力丧失： 上市26年累计分红仅2.67亿元（分红融资比0.09），2024年因未分配利润为负再度无法分红。
| 估值指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 市盈率(TTM) | -5.25倍 | 显著低于行业 |
| 市净率(LF) | 3.42倍 | 高于行业平均 |
| 市销率(TTM) | 3.97倍 | 估值偏高 |
投资建议： 鉴于公司基本面持续恶化且扭亏无明确时间表，建议投资者保持谨慎。需密切关注：①债务重组进展 ②战略转型措施 ③经营性现金流改善情况。
