国网信通(600131)2024年度财报深度分析

一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业收入 73.15亿元 -4.67%
归母净利润 6.82亿元 -17.60%
毛利率 21.56% +0.96pp
净利率 10.79% +0.26pp
注:2024Q4单季度实现营业收入35.69亿元(YoY-4.44%),归母净利润3.85亿元(YoY-20.85%),显示季度业绩波动较大。
二、业务结构分析
业务板块 收入占比 主要特点
数字化基础设施 52.17% 核心支柱业务,受益于国网通信集采
电力数字化应用 29.45% 电网调度、营销系统等核心系统建设
企业数字化应用 8.76% ERP、财务等企业管理软件
前沿技术创新 5.95% AI、区块链等技术在电力场景应用
能源创新服务 3.66% 综合能源服务等新兴业务
业务结构调整反映公司战略聚焦:2024年将原三大板块细化为五大业务方向,强化数字化基础设施主导地位,同时培育创新业务增长点。
三、关键发展动态
四、机构观点与估值
机构 评级 目标价(元) 核心逻辑
浙商证券 增持 - 国网数智化核心平台,受益新型电力系统建设
中泰证券 买入 - 同业竞争解除释放业绩,能源互联网打造第二增长曲线
光大证券 买入 - 收购整合提升竞争力,2025年业绩有望回升
市场预期:机构普遍预测2025年营收增长约11%至83.78亿元,净利润恢复正增长至9.02亿元(YoY+32%),当前PE(TTM)约25.8倍,低于行业均值。
五、风险提示
  1. 电力信息化投资进度不及预期风险
  2. 新业务拓展带来的研发和市场竞争风险
  3. 资产整合后的管理协同效应不确定性
  4. 集采业务毛利率持续承压风险