明星电力(600101)2024年年度财报深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 28.42亿元 +6.6%
归母净利润 2.09亿元 +16.72%
扣非净利润 1.87亿元 +23.32%
毛利率 11.17% +1.02%
净利率 7.36% +9.49%
每股净资产 5.46元 -18.3%
每股经营性现金流 0.59元 -19.95%
二、盈利能力分析

2024年,明星电力实现了 营业总收入28.42亿元 ,同比增长6.6%, 归母净利润2.09亿元 ,同比增长16.72%。值得注意的是,扣非净利润增速更快,达到23.32%,表明公司主营业务盈利能力显著提升。

毛利率和净利率分别提升至11.17%和7.36%,同比分别增加1.02%和9.49%,反映出公司在成本控制和运营效率方面的改善。

然而,第四季度归母净利润为 -1449.48万元 ,同比下降191.63%,这一季节性波动值得投资者关注。

三、费用控制与现金流

公司在费用控制方面表现优异,销售费用、管理费用、财务费用总计9125.93万元,三费占营收比为3.21%,同比减少8.2%。其中,财务费用同比大幅减少72.27%,主要得益于利息收入增加。

每股净资产和每股经营性现金流 分别同比下降18.3%和19.95%,这可能与公司扩大投资和研发投入有关。

经营活动产生的现金流净额为3.25亿元,同比增长4.07%,显示主营业务现金流状况基本稳定。

四、主营业务收入构成
业务板块 收入(亿元) 占总收入比 毛利率
电力业务 25.20 88.65% 8.81%
施工劳务 2.76 9.73% 16.73%
自来水业务 1.54 5.42% 21.93%
其他业务 0.49 1.74% 13.07%
市场化售电服务 0.22 - 62.49%

电力业务仍是公司主要收入来源,占比88.65%。值得注意的是,市场化售电服务虽然收入规模不大,但毛利率高达62.49%,可能是公司未来重点发展方向。

五、关键财务指标变动原因
六、经营情况评述

2024年公司完成自发上网电量54251.52万千瓦时,同比增长2.62%;售电量495117.24万千瓦时,同比增长12.52%;售水量4870.21万吨,同比减少0.39%。

公司提出了 10派1.2元(含税) 的分配预案,显示了管理层对公司未来发展的信心。

在新能源领域,公司积极布局光伏发电和风能发电等项目,为未来发展奠定基础。

七、投资建议

明星电力2024年业绩整体表现良好,盈利能力提升显著,特别是在新能源领域的布局值得期待。但投资者需关注:

  1. 第四季度净利润下滑的原因及持续性
  2. 每股净资产和经营性现金流下降对公司长期发展的影响
  3. 新能源业务的发展进度和盈利能力

基于当前数据,公司展现出较强的盈利能力和战略布局,但现金流指标的下滑提示需要关注公司的资金周转状况。