同仁堂(600085)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览

    关键观察：公司呈现"增收不增利"特征，第四季度净利润同比下降36.65%，显著低于分析师普遍预期的18.24亿元。
   

二、业务板块表现分析

业务类别	营收(亿元)	同比增长	备注
心脑血管类	51	+17.26%	核心增长引擎
补益类	21	+22.98%	增速最快板块
其他药品	-	-20%+	显著拖累业绩

    业务亮点与隐忧：
    
    1. 心脑血管与补益类产品合计贡献72亿营收，增速超20%，但其他药品收入大幅下滑
    
    2. 医药工业和商业营业成本增幅高于收入增长，压缩利润空间

三、盈利能力下滑原因探究

四、战略发展亮点

五、投资价值评估

    分析师预期：2025年净利润预期19.38亿元，对应每股收益1.41元，需关注成本控制改善情况。
   