南京高科(600064)2024年度财报深度分析

一、核心财务指标

指标	2024年中期	同比变化
营业总收入	10.46亿元	-62.31%
归母净利润	10.23亿元	-11.69%
基本每股收益	0.59元	-11.66%
加权平均净资产收益率	5.67%	-
期末总资产	385.35亿元	-

二、业务板块分析

    
     房地产业务：
    
      实现营收4.46亿元，
      
       同比下降80.73%
      
      合同销售面积0.27万㎡，
      
       同比下降98.92%
      
      新开工面积5.16万㎡，
      
       同比下降70.55%
      
      竣工面积6.17万㎡，
      
       同比下降70.98%

    
     市政业务：
    
      实现营收5.98亿元，
      
       同比增长30.23%

三、财务健康状况

指标	数值	行业对比
资产负债率	49.16%	中等水平
有息负债/总资产	26.56%	需关注
经营活动现金流净额	-5.92亿元	显著恶化
三费占营收比	16.89%	同比增169.32%

    
     风险提示：
    
      现金流状况：货币资金/流动负债仅为28.28%
     
      债务状况：有息资产负债率已达22.73%
     
      存货/营收比高达244.91%

四、投资亮点与风险

    
     投资亮点：
    
      净利率98.64%，
      
       同比增134.38%
      
      毛利率16.92%，
      
       同比增51.49%
      
      国资背景：南京市国资委实际控制
     
      市政业务保持30%以上增长

    
     主要风险：
    
      房地产业务大幅萎缩，营收下降超80%
     
      经营性现金流持续为负
     
      三费(销售/管理/财务费用)占比快速上升
     
      存货周转效率低下

五、分析师综合评价

南京高科2024年中期业绩呈现"营收净利双降"态势，核心房地产业务受行业调整影响显著收缩，但市政业务成为新的增长点。公司财务结构总体稳健但现金流压力凸显，需特别关注：

房地产业务转型进展及去库存速度
市政业务能否持续保持高增长
经营性现金流转正时点
有息负债规模控制情况

基于国资背景和市政业务优势，公司具备一定抗风险能力，但短期业绩承压明显。投资者需密切关注下半年现金流改善情况及业务结构调整成效。