指标 | 2024年度 | 同比变化 |
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营业收入 | 6.37亿元 | -11.78% |
净利润 | 1.00亿元 | +7.87% |
毛利率 | 70.18% | -5.54个百分点 |
资产负债率 | 20.01% | +3.10个百分点 |
ROE | 4.00% | +0.41个百分点 |
每股收益 | 0.82元 | +13.15% |
收入下降但利润增长的反常现象: 2024年营业收入同比下降11.78%至6.37亿元,主要受国家集采政策影响,醋酸奥曲肽注射液、氨甲环酸注射液等产品销售量增加但单价降低所致。然而净利润逆势增长7.87%至1亿元,主要得益于:
值得注意的是,公司经营活动现金流表现良好,前三季度净流入1亿元,同比增长23.42%,显示实际经营质量优于利润表表现。
效率指标 | 2024年 | 同比变化 |
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总资产周转率 | 0.17次 | -16.00% |
存货周转率 | 1.36次 | +15.19% |
资产周转效率呈现分化态势:存货管理能力提升显著,但总资产周转效率下降,反映集采政策下资产投入产出比面临挑战。资产负债率维持在20.01%的健康水平,财务结构稳健。
股权结构: 前十大股东合计持股51.39%,其中北京康瑞华泰医药科技持股34.82%为控股股东,机构投资者占比约15%,股权结构稳定。
业务展望:
星昊医药呈现典型的"利润增长优于收入增长"特征,反映管理层在行业逆境中的运营能力。但需关注:
当前4%的ROE水平虽有所提升,但仍低于行业平均,公司估值需结合创新药估值逻辑与传统仿制药企进行差异化评估。