中航成飞(302132)2024年年度财报深度分析
一、核心财务表现
营业总收入:17.8亿元,同比增长6.11%
归母净利润:1.12亿元,同比增长14.41%
扣非净利润:9466.59万元,同比增长6.42%
毛利率:34.54%,同比增长7.6%
净利率:6.37%,同比增长8.15%
每股收益:0.19元,同比增长11.76%

第四季度表现尤为突出:营业总收入5.91亿元(同比+30.97%),归母净利润908.21万元(同比+996.77%)。

二、财务健康状况分析
指标 数值 同比变化 风险提示
应收账款 11.49亿元 +18.58% 占归母净利润1022.98%
每股经营性现金流 -0.27元 -220.4% 业务回款周期延长
三费占比 17.82% +4.06% 财务费用激增389.59%

财务费用大幅变动主因:利息费用增加及母公司汇兑收益减少。

三、战略发展亮点
重组完成: 总股本增至26.77亿股,打造"创新成飞、数字成飞、精品成飞"
2025年目标: 预计营业收入超800亿元,展现强大发展韧性
产业链协同: 构建"研-造-试-修-投"一体化机制,培育"成飞军团"
技术突破: 布局六代机研发及无人机"忠诚僚机"系统

公司战略定位:建成具有全球竞争力的世界一流创新型航空产业集团。

四、行业环境与机遇
五、投资价值评估
优势: 军工核心资产、技术壁垒高、政策支持明确
风险: 现金流压力、应收账款管理、国际政治因素
估值驱动: 六代机研发进展、军贸订单落地、低空经济政策

2024年利润分配方案:每10股派发现金股利0.14元,未来分红水平有望恢复。