六九一二(301592)2024年年度报告深度分析

一、财务表现分析
指标 2024年 同比变化
营业收入 53,243.02万元 +30.32%
归母净利润 10,899.87万元 +19.37%
研发费用 2,851.24万元 复合增长率35.82%(2021-2023)

公司2024年业绩符合招股书预测,营收增速显著高于净利润增速,主要系研发投入持续加大所致。值得注意的是,公司收入确认呈现明显季节性特征,下半年营收占比长期维持在80%以上。

二、业务发展亮点
三、研发与知识产权

公司持续强化研发投入,2021-2023年研发费用复合增长率达35.82%。截至报告期末,累计拥有96项专利和126项软件著作权,技术储备丰富。重点研发项目包括:

四、风险因素
风险类型 具体表现
财务风险 资产负债率47.46%高于行业均值,短期借款2.25亿元存在偿债压力
现金流风险 应收账款较高拖累现金流,2024上半年货币资金仅0.87亿元
市场风险 IPO募资规模缩水3.38亿元,部分项目需自筹资金
五、未来展望

公司正处于军工行业黄金发展期,受益于国防现代化进程加速。随着5.16亿元募投项目(通信设备生产基地二期、特种通信装备中心等)逐步落地,产能和技术优势有望进一步强化。但需关注以下关键点: