公司主营业务呈现明显 双轮驱动 特征：

• 风电领域 ：贡献超75%营收，其中风电机组罩体占比约55%，轻量化夹芯材料制品占比约20%
• 轨道交通 ：车辆部件业务保持稳定增长，占比约15%
• 其他业务 ：包括罩体模具及其他复合材料制品，合计占比约10%

区域分布方面，华北、华东市场合计贡献 58% 营收，体现公司在新能源重点区域的市场渗透力。

2024年公司研发投入达 5000万元 ，重点突破：

• 新增23项专利（含5项发明专利），累计专利达103项
• 获评国家级专精特新"小巨人"企业
• 建成自动化玻璃纤维模具成型生产线，生产效率提升30%

商业模式创新方面，公司从传统制造商转型为 整体解决方案提供商 ，深度参与客户产品设计阶段，实现毛利率持续提升。

股权结构显示，实际控制人刘文叶家族通过 77.44%表决权 保持绝对控制，IPO后常州君创成为第一大股东（持股24.02%）。

1. 风电行业政策补贴退坡可能影响下游需求
2. 原材料价格波动对毛利率的挤压风险
3. 家族控股比例过高带来的公司治理挑战
4. 新业务拓展不及预期风险

基于2024年表现，常友科技呈现以下投资亮点：

• 成长性突出 ：连续三年营收复合增长率达18%
• 技术壁垒高 ：在风电复合材料领域具备先发优势
• 产能释放 ：募投项目将支撑未来2-3年增长

建议关注2025年风电行业景气度变化及公司新产能爬坡情况。