| 指标 | 2024年H1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.35亿元 | +10.87% |
| 归母净利润 | 3750.25万元 | +3.69% |
| 毛利率 | 16.95% | -5.72% |
| 净利率 | 8.62% | -6.47% |
| 每股收益 | 0.38元 | -21.07% |
| 业务分类 | 营收(亿元) | 占比 |
|---|---|---|
| 山地丘陵农业机械 | 4.91 | 62.4% |
| 其他动力机械 | 2.59 | 32.9% |
| 配件及其他 | 0.39 | 4.7% |
| 境内市场 | 1.64 | 20.8% |
| 境外市场 | 6.24 | 79.2% |
1. 应收账款风险 ：期末应收账款达1.77亿元，占归母净利润的244.14%，账龄结构需重点关注
2. 毛利率持续下滑 ：毛利率同比下降5.72个百分点至16.95%，反映成本压力显著
3. 研发投入增加 ：研发费用同比增长33.41%，虽有利于长期竞争力但短期影响利润表现
4. 存货增长较快 ：存货同比增加59.34%，需关注库存周转效率
| 项目 | 金额 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营性现金流净额 | 2370万元 | +237.86% |
| 货币资金 | 7.60亿元 | -18.11% |
| 在建工程 | 显著增加 | +5089.23% |
| 财务费用 | -1191.71万元 | -191.79% |
• 当前股价(2025年5月8日)：32.90元
• 市盈率(TTM)：41.44倍
• 市净率：2.89倍
• 总市值：32.34亿元
• Q2股价波动区间：24.17-29.99元
1. 成长性：营收保持双位数增长但利润增速放缓，呈现"增收不增利"特征
2. 盈利能力：毛利率与净利率双降，需关注原材料成本与产品定价策略
3. 运营效率：应收账款管理压力显著，现金流改善主要依赖经营性回款
4. 战略布局：持续加大研发和产能投入，海外项目扩张带来资金压力
5. 投资建议：短期估值偏高，建议关注Q3毛利率改善情况及年度订单确认节奏
