中远通(301516)2024年年度报告深度分析
一、核心财务表现
指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(元) 830,447,588.59 1,184,108,199.72 -29.87%
归母净利润(元) -89,394,046.32 66,010,379.00 -235.42%
扣非净利润(元) -94,132,475.02 60,030,716.77 -256.81%
经营活动现金流净额(元) 75,334,400.00 190,000,000.00 -60.39%
注:公司2024年业绩出现显著下滑,净利润由盈转亏,现金流状况恶化。
二、分业务板块表现
业务板块 2024年营收(元) 2023年营收(元) 同比变化 营收占比
通信电源 536,095,331.58 838,519,168.97 -36.07% 64.55%
新能源电源 77,407,228.26 88,166,701.47 -12.20% 9.32%
工控电源 149,408,788.60 158,166,358.94 -5.54% 17.99%
其他电源 57,632,190.14 71,263,393.62 -19.13% 6.94%
注:通信电源业务下滑最为严重,主要受5G基站建设接近完成和客户定制化需求提升影响。
三、关键财务指标分析
指标 2024年 2023年 变化
研发费用(元) 107,232,422.57 92,700,000.00 +15.70%
研发费用占比 12.91% 7.83% +5.08个百分点
销售费用(元) 17,249,776.09 15,168,479.57 +13.72%
加权平均净资产收益率 -6.39% 6.49% -12.88个百分点
基本每股收益(元/股) -0.3185 0.3135 -201.59%
注:公司持续加大研发投入,但销售费用增长未能带动营收提升,盈利能力显著恶化。
四、资产与负债状况
项目 2024年末 2023年末 变化
货币资金 减少62.21% - 占总资产比重下降17.94个百分点
其他流动资产 增加1499.98% - 占总资产比重上升16.97个百分点
应收票据及应收账款 减少21.95% - 占总资产比重下降1.2个百分点
存货 3.39亿元 4.21亿元 减少8,178.71万元
长期借款 减少100% - 占总资产比重下降4.88个百分点
注:公司资产结构发生显著变化,货币资金大幅减少,同时进行了资产减值测试和相应会计处理。
五、风险提示与投资建议

1. 市场风险 :通信电源业务受5G建设周期影响显著,新能源电源业务增速放缓,公司面临业务转型压力。

2. 财务风险 :净利润由盈转亏,现金流状况恶化,需关注应收账款回收情况和资产减值风险。

3. 研发风险 :研发投入持续增加但短期未能转化为业绩,需关注技术转化效率。

4. 估值风险 :当前市盈率(TTM)约为-44.62倍,市净率约2.99倍,估值水平较高但缺乏业绩支撑。

投资建议 :短期内公司业绩承压明显,建议投资者关注公司业务转型进展、新产品开发情况和现金流改善迹象,谨慎评估投资风险。