时到量化 时到量化
固高科技(301510)2024年度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 2.96* 2.68* +10.32%
归母净利润(万元) 2,922.37 2,917.00 +0.22%
扣非净利润(万元) 1,824.91 1,610.09 +13.34%
毛利率 48.19% 49.80% -1.61%
负债率 10.13% N/A N/A
*注：2024年数据为前三季度累计值，全年数据尚未完整披露
二、业务结构分析
业务分类 收入(万元) 占比
运动控制核心部件类 25,100 63.7%
运动控制系统类 5,532.40 14.0%
运动控制整机类 6,804.18 17.3%
其他业务 1,029.76 2.6%
数据来源：2024年半年度报告业务构成
三、成长性分析

2024年前三季度营收同比增长10.32%，但 第三季度单季营收下降6.99% ，归母净利润同比大幅下滑69.31%，显示季度业绩波动加剧。

从半年度数据看，2024H1营收同比增长19.30%，扣非净利润增长13.34%，但 毛利率连续三年下滑 （2022H1:54.62% → 2024H1:48.19%）。

四、财务健康度
五、风险提示
  1. 股东减持 ：GRCSinoGreenFundIII,L.P.减持400万股(占总股本1%)
  2. 季度业绩波动 ：Q3单季营收和利润显著下滑
  3. 市场竞争加剧导致 毛利率持续下滑
  4. 加权净资产收益率从2022H1的4.19%降至2024H1的2.07%
六、投资建议

公司作为运动控制领域专业供应商，在智能制造升级背景下具备长期发展潜力，但需关注：

当前股价23.25元处于季度低位(区间23.25-32.651元)，投资者需权衡行业前景与公司特定风险。