金凯生科(301509)2024年度财报深度分析

一、核心财务数据概览

指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(元)	497,010,912.73	766,824,305.02	-35.19%
归母净利润(元)	38,609,322.43	173,574,166.37	-77.76%
扣非净利润(元)	17,362,547.32	167,843,305.36	-89.66%
基本每股收益(元/股)	0.32	1.73	-81.50%

二、分业务板块收入分析

业务板块	2024年营收(元)	2023年营收(元)	同比变化
医药CDMO服务与技术服务	237,364,756.81	439,143,616.52	-45.95%
农药CDMO服务	196,907,599.51	256,689,808.65	-23.29%
特殊化学品业务	58,686,295.12	59,545,208.74	-1.44%

主要下滑原因：海外医药、农药订单显著减少，尽管国内农药销售力度加大，但整体业务中医药产品销售占比下降导致毛利率下滑。

三、盈利能力与风险提示

• 净利润下滑幅度(77.76%)远超营收下滑(35.19%)，显示单位收入盈利能力大幅减弱
• 扣非净利润下滑89.66%，表明核心业务盈利能力遭受严重冲击
• 每股收益从1.73元降至0.32元，将显著影响投资者回报预期
• 公司拟实施分红方案：每10股派发现金红利4.00元(含税)

四、关键财务指标对比

指标	实际值	业绩预告区间	符合度
归母净利润(万元)	3,860.93	3,800-4,500	符合预期
扣非净利润(万元)	1,736.25	1,700-2,400	符合预期

五、分析师观点

2024年业绩呈现以下特征：

1. 海外市场依赖度过高 ：国际订单减少直接导致医药板块收入腰斩(-45.95%)
2. 成本控制压力显著 ：净利润率从22.64%降至7.77%，显示成本端承压
3. 业务转型必要性凸显 ：特殊化学品业务表现相对稳定(-1.44%)，或成为未来调整重点

建议投资者关注：2025年海外订单恢复情况、国内业务拓展进度及成本控制措施。