苏州规划(301505)2024年度财报深度分析

指标	2024年度	同比变化
归母净利润	2500-3750万元	下降51.96%-67.97%
扣非净利润	1750-2625万元	下降62.65%-75.10%
营业总收入(中报)	1.32亿元	下降14.92%
毛利率	38.62%	上升0.76个百分点
净利率	11.02%	下降27.33个百分点

1. 新增订单不及预期 ：市场需求疲软导致业务拓展困难
2. 项目周期延长 ：执行效率降低影响收入确认节奏
3. 回款下降 ：客户支付能力减弱导致现金流压力
4. 信用减值损失增加 ：应收账款风险上升需计提更多减值准备

特别关注：应收账款占归母净利润比高达348.14%，存在较大坏账风险

指标	数据
前十大机构持仓比例	17.17%（2024年二季度）
机构持仓环比变化	下降0.78个百分点
当前市盈率(TTM)	69.99倍
市净率	2.03倍
52周股价区间	18.23-37.09元

注：公司将于今日15:00举行2024年度业绩说明会，管理层将就经营情况与投资者交流

评估维度	现状	风险提示
现金流	每股经营性现金流-0.04元	运营资金压力较大
资本回报率	ROIC 9.15%	资本利用效率一般
融资分红	分红融资比0.12	股东回报能力较弱
费用控制	三费占营收比16.05%	同比上升11.76%

1. 短期谨慎 ：业绩大幅下滑趋势尚未扭转，需关注订单恢复情况

2. 重点关注应收账款管理 ：348.14%的应收账款/利润比显示重大财务风险

3. 跟踪机构动向 ：机构持仓比例持续下降反映专业投资者态度

4. 等待业绩说明会指引 ：今日15:00的业绩说明会可能提供更多业务展望信息