恒鑫生活(301501)2024年度财务报告深度分析

核心财务指标概览

指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(亿元) 15.94 14.25 +11.86%
归母净利润(亿元) 2.20 2.14 +2.82%
扣非净利润(亿元) 2.14 2.12 +1.19%
总资产(亿元) 19.84 15.72 +26.21%
总负债(亿元) 8.69 6.90 +25.88%
经营活动现金流净额(亿元) 3.74 2.19 +70.33%

资产质量分析

公司总资产规模达到 19.84亿元 ,同比增长26.21%,显示业务扩张态势明显。但资产结构存在以下特征:

资产周转效率方面,2024年存货周转天数为68天,较2023年增加7天;应收账款周转天数为42天,增加3天。

负债与资本结构

公司负债总额攀升至 8.69亿元 ,资产负债率为43.8%,较上年提升1.2个百分点。负债结构呈现以下特点:

值得注意的是,公司经营活动现金流净额达3.74亿元,同比增长70.33%,显示主营业务造血能力增强。

盈利能力分析

公司2024年实现营收15.94亿元,同比增长11.86%,但净利润增速显著放缓:

成本端压力主要来自:原材料价格上涨、泰国新工厂投产初期的固定成本分摊,以及研发投入增加(研发费用同比增长25%)。

业务发展亮点

尽管面临挑战,公司在以下领域取得积极进展:

综合分析结论

恒鑫生活2024年呈现"规模扩张但效益承压"的特点:

  1. 成长性 :营收保持双位数增长,国际化布局取得突破,但增速较前三年40%+的复合增长率明显放缓
  2. 盈利质量 :受成本上升和产能爬坡影响,利润率指标全面下滑,但2025Q1显著改善
  3. 财务风险 :负债率处于行业中等水平,但短期偿债压力需关注(流动比率1.28,速动比率0.95)
  4. 战略前景 :作为环保餐具龙头,在"双碳"政策背景下具备长期发展潜力,但需平衡扩张速度与效益

建议投资者重点关注:1)泰国工厂产能释放进度;2)原材料价格走势;3)大客户订单稳定性。