| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入（亿元） | 125.69 | 86.68 | +45.00% |
| 归母净利润（亿元） | 1.28 | 1.80 | -28.69% |
| 扣非净利润（亿元） | 2.13 | 1.09 | +94.58% |
| 毛利率 | 6.24% | 5.49% | +13.59% |
| 净利率 | 1.34% | 2.03% | -33.87% |
| 每股收益（元） | 0.321 | 0.487 | -34.03% |
营收增长驱动因素： 公司2024年营收同比增长45%，主要得益于江西巴顿和广西飞南项目的投产，新增危废处置资质达121.06万吨/年（其中广西飞南新增30万吨/年资质），多金属资源化产品线扩展推动销售增长。
净利润下滑原因： 尽管扣非净利润增长94.58%，但归母净利润下降28.69%，主要由于：
季度表现： Q4单季营收34.29亿元（+47.5%），但净利润亏损5252万元（同比下降556.6%），显示年末成本压力显著。
| 风险指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 应收账款/利润 | 126.7% | 显著偏高 |
| 有息负债率 | 44.27% | 债务压力较大 |
| 货币资金/流动负债 | 26.35% | 短期偿债能力承压 |
| 经营性现金流 | 1.41元/股（+180.24%） | 现金流改善明显 |
产能扩张： 广东飞南新增10万吨/年废电路板处置资质，广西飞南30万吨/年危废许可证落地，奠定区域市场拓展基础。
资本开支： ROIC仅3.18%，显示资本回报效率有待提升，需关注在建项目投产后的效益转化。
股东回报： 拟每10股派现1.3元（含税）并转增4股，股利支付率约40.5%，体现对中小股东权益的重视。
投资亮点：
主要风险：
