博盈特焊2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览

指标	2024年	同比变化
营业总收入(亿元)	7.25(预测)	-
归母净利润(亿元)	1.57(预测)	+19.81%
每股收益(元)	1.19(预测)	-
毛利率	34.64%(中报)	-6.79%
净利率	21.56%(中报)	-8.65%

    注：2024年全年数据为东北证券预测值，实际年报尚未正式披露。中报显示公司面临营收利润双降压力，但机构预测全年业绩将实现增长。
   

二、经营状况分析

1. 业务表现：

2024年上半年营收2.72亿元，同比下降32.47%，归母净利润5867万元，同比下降38.31%
第二季度单季营收1.48亿元，同比下降46.31%，净利润3026万元，同比下降53.23%
公司表示目前产能利用率较高，生产较为饱和

2. 海外业务进展：

公司提及海外业务可能成为业绩提振因素，但具体数据尚未披露
东北证券研报特别关注公司海外生产基地布局情况

3. 应收账款风险：

中报显示应收账款占最新年报归母净利润比达98.79%，需重点关注回款情况
经营性现金流每股0.83元，同比增长67.79%，显示现金流状况有所改善

三、资本运作与股东回报

1. 股份回购：

公司已启动回购计划，但市场反馈执行进度较慢
回购价格区间20-24元，当前股价21.04元(截至2025年5月8日)
投资者关注回购资金是否专款专用，公司承诺将依法披露进展

2. 分红政策：

2024年半年度未实施利润分配
上市以来累计分红6600万元，分红融资比仅0.04

3. 股东结构：

每股净资产17.49元(中报)，同比增103.97%
无控股股东或实际控制人变更

四、机构观点与估值

机构	评级	2024年净利润预测(亿元)	同比增长
东北证券	买入	1.57	19.81%

估值指标：

当前市盈率(PE)22.55倍(基于预测)
市净率(PB)1.43倍(基于预测每股净资产18.72元)
净资产收益率(ROE)预测6.3%

    市场分歧：部分投资者认为公司自47.58元发行价持续下跌反映基本面问题，而机构看好其海外布局和燃煤发电市场拓展潜力。
   

五、风险提示

年报正式披露时间尚未确定，当前分析基于中报和机构预测
应收账款高企可能影响盈利质量
海外业务拓展不及预期风险
回购计划执行力度与效果待观察
发行价与现价差距较大，市场信心恢复需要时间