森泰股份(301429)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览

指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 8.94 6.16 +45.25%
归母净利润(万元) 6,328.37 4,762.09 +32.89%
扣非净利润(万元) 5,452.59 4,442.03 +22.75%
基本每股收益(元) 0.541 0.407 +32.93%
分红方案(每10股) 派1.74元 派2.54元 -31.50%

二、业务亮点分析

1. 海外市场表现强劲

2024年公司境外收入达 3.88亿元 ,同比增长 36.55% ,占总营收的93.31%。受益于人民币贬值及中高端产品占比提升,境外业务毛利率提升1.58个百分点至28.60%。

2. 产品结构优化

高性能木塑复合材料收入同比增长 74.31% 至2.51亿元,占总营收比重提升至60.38%,该产品毛利率达30.55%,显著高于公司平均水平。

3. 跨境电商布局

公司已在杭州设立控股子公司,投入160万元开拓跨境电商渠道,预计将成为新的增长点。

三、财务健康度评估

指标 数值 行业对比
毛利率 28.25% 高于行业平均
净利率 7.47% 中等水平
资产负债率 未披露 -
经营活动现金流 -1,618.69万元 需关注
市盈率(TTM) 27.84倍 合理区间

四、风险提示

  1. 现金流压力: 2024年上半年经营活动现金流净额为负,需关注应收账款回收情况。
  2. 分红持续性: 2024年分红率降至27.5%,较2023年的35.53%有所下降。
  3. 市场集中风险: 海外收入占比超90%,易受国际贸易政策影响。
  4. 产能利用率: 历史数据显示产能利用率不足问题,募投项目延期需持续跟踪。

五、投资建议

森泰股份2024年业绩呈现明显复苏态势,主要得益于:

但需警惕 现金流紧张 国际贸易环境变化 带来的风险。建议投资者:

当前估值处于合理区间,适合风险承受能力较强的投资者配置。