溯联股份(301397)2024年度财报深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年度 同比变化
营业收入 10.59亿元* +23.00%
归母净利润 1.42亿元* -8.33%
扣非净利润 1.36亿元* +3.21%
综合毛利率 24.42% -7.92个百分点
加权ROE 3.60% -8.13个百分点
*注:年度数据基于半年报数据推算,实际以年报披露为准
二、业务结构分析

1. 新能源业务高速增长 :2024年上半年新能源车型收入达2.88亿元,同比增长63%,占总营收比重提升至54.4%。

2. 主营业务构成:

3. 客户结构:成功拓展比亚迪、宁德时代等新能源头部企业订单。

三、盈利能力分析

1. 毛利率承压明显 :2024Q2毛利率降至22.21%(同比-11.02个百分点),主要受客户年降集中实施及行业竞争加剧影响。

2. 费用控制改善:Q2期间费用率降至9.8%(2023Q2为14.2%),利息收入增加显著。

3. 扣非净利率:Q2为12.5%,较Q1下降0.9个百分点。

四、研发与产品布局

1. 技术储备:在尼龙管路领域保持领先优势,开发了储能电池热管理系统、氢能源燃料电池管路等新产品。

2. 产品创新:

五、股东回报计划

董事会通过利润分配预案:

六、投资建议

1. 短期挑战 :毛利率压力可能持续,需关注原材料国产替代进展。

2. 长期亮点:新能源业务占比过半,绑定头部客户,新产品储备丰富。

3. 风险提示:汽车行业价格战延续、新项目量产不及预期。