光大同创(301387)2024年年度财报深度分析

一、核心财务指标

指标	2024年	同比变化
营业总收入	12.23亿元	-
归母净利润	2046.03万元	下降82.16%
经营活动现金净流入	7832.22万元	-
资产负债率	29.32%	增加9.54个百分点
毛利率	22.91%	-
ROE	1.26%	减少5.71个百分点
每股收益	0.19元	下降83.65%

注：公司2024年净利润大幅下滑主要受三费占比上升及研发投入增加影响

二、机构持仓分析

指标	2024年末	变化
机构投资者数量	27家	-
机构合计持股量	5413.61万股	-
占总股本比例	50.84%	-
前十大机构持股比例	50.79%	下降0.29个百分点

主要机构投资者：

深圳汇科智选投资有限合伙企业
深圳同创智选投资有限合伙企业
MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.（增持0.20%）
中国国际金融股份有限公司

注：高盛公司有限责任公司已退出前十大股东行列

三、运营效率指标

指标	2024年	同比变化
总资产周转率	0.56次	下降7.54%
存货周转率	6.39次	下降2.77%
研发投入	7753.16万元	-
研发投入占比	6.34%	-

四、关键财务变动说明

净利润大幅下滑 ：主要受三费（销售、管理、财务费用）占比上升影响，同比增幅达33.06%
资产负债率上升 ：主要因短期借款大幅增加（变动幅度2002.05%），系信用贷款增加所致
研发投入增加 ：同比增长65.01%，主要用于职工薪酬及物料投入
在建工程减少 ：变动幅度-46.25%，系工程完工转入固定资产

五、业务亮点与风险

业务亮点：

碳纤维产品已逐步应用于外骨骼机器人结构件，满足轻量化需求
作为联想、立讯精密等头部企业的核心供应商，受益于消费电子板块回暖
2025年一季度净利润已呈现恢复性增长，同比增长55.88%

主要风险：

盈利能力持续下滑，净利率降至-0.91%（中报数据）
机构持股比例有所下降，显示部分机构投资者信心减弱
存货周转率下降，可能面临库存压力

六、投资建议

综合财报分析：

短期关注消费电子复苏及AI技术应用带来的订单增长机会
中长期需观察公司碳纤维产品在机器人领域的商业化进展
警惕高市盈率(TTM 160.21)与业绩下滑的估值背离风险
建议投资者密切关注2025年半年度报告，验证业绩改善的持续性