天键股份(301383)2024年度财报深度分析

一、核心财务表现

根据2024年度业绩预告,天键股份预计实现:

2024年中报显示公司营业总收入9.55亿元,同比上升31.84%,归母净利润9500.57万元,同比上升76.34%。第二季度单季营收5.41亿元,同比增长19.59%,净利润5465.86万元,同比增长57.17%。

二、盈利能力分析

指标 2024年中报 同比变化
毛利率 18.12% 下降6.41%
净利率 10.03% 上升33.51%
三费占比 3.21% 上升11.84%

值得注意的是,公司 应收账款占最新年报归母净利润比高达356.95% ,显示回款压力较大。

三、业务结构分析

2024年上半年核心业务收入构成:

产品结构显示公司对 耳机类产品依赖度极高 ,存在产品集中风险。

四、现金流与投资情况

2024年中报显示:

2025年最新公告显示公司 拟投资不超过3亿元建设泰国生产基地 ,显示国际化布局加速。

五、风险提示

  1. 客户集中风险 :市场担忧公司对美国哈曼等大客户依赖度过高
  2. 毛利率下滑 :2024年中报显示毛利率同比下降6.41%
  3. 应收账款高企 :应收账款规模远超净利润
  4. 2025年一季度业绩下滑 :最新数据显示一季度净利润同比下降91.38%

六、机构持股变化

2024年二季度机构持股情况:

七、管理层与公司治理

董事长冯砚儒(60岁)2023年薪酬147.9万元,同比增长1.06倍。公司股权结构:

八、投资建议

综合来看: