挖金客(301380)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 986,642,258.79 854,324,684.71 +15.49%
归母净利润(元) 66,365,123.85 59,071,000.00 +12.35%
扣非净利润(元) 61,875,950.79 53,200,000.00 +16.31%
经营活动现金流净额(元) -48,940,624.29 47,590,644.21 -202.84%
研发投入(元) 36,649,374.70 29,890,000.00 +22.63%
基本每股收益(元/股) 0.95 0.86 +10.47%
二、业务结构分析
业务板块 2024年营收(元) 占比 同比变化 增长驱动因素
移动信息化服务 619,106,120.96 62.75% +8.01% 5G消息、语音呼叫、隐私号等新业务拓展
数字营销服务 349,245,019.75 35.40% +35.40% OTT营销、运营商权益营销渠道投入
数字化技术与应用解决方案 14,882,537.46 1.50% -20.24% 技术储备投入增强服务能力
业务亮点: 数字营销服务成为增长最快板块,主要得益于夏普智能电视广告资源的4年独家授权及运营商权益营销的渠道拓展。移动信息化服务虽保持核心地位,但增速较2023年的30.80%显著放缓。
三、关键财务风险与机遇
风险提示:
发展机遇:
四、股东回报与估值
权益分配方案 具体内容
现金分红 每10股派发现金3.50元(含税),合计2447.40万元
资本公积转增 每10股转增4.50股
估值参考: 以2025年5月8日收盘价46.26元计算,静态PE约49.6倍,股息率0.76%。需结合2025年新业务放量情况判断估值合理性。
五、分析师结论

挖金客2024年呈现"增收增利但现金流承压"的特征:

  1. 业务转型成效初显: 数字营销服务占比提升至35.4%,有效对冲了移动信息化服务的增速下滑
  2. 技术投入持续加码: 研发费用增长22.63%,5G消息和融合通信领域的技术储备为长期竞争力奠定基础
  3. 短期财务压力显著: 经营性现金流的大幅转负需要警惕,建议重点关注2025年半年报的现金流改善情况

投资建议:短期关注现金流改善信号,中长期看好5G消息和OTT营销的业务拓展能力,建议结合2025年季度报告动态评估。