| 指标 | 2023年 | 2024年(预测) | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 60.74 | 76.94-79.89 | +26.7%至+31.5% |
| 归母净利润(亿元) | 4.13 | 4.04-4.08 | -2.15%至-1.18% |
1. 收入增长与利润背离 ：2024年营收预计实现26%以上增长，主要受益于海外市场拓展及品类扩张，但净利润同比下滑1%-2%，反映成本压力上升。
2. 利润率承压 ：海运成本波动及区域性经营调整导致毛利率下滑，2023年受益的海运费下降红利在2024年逐步消退。
3. 区域经营改善 ：欧洲市场供应链优化成效显现，但北美市场仍面临仓储物流成本上升压力。
| 指标 | 2025E | 2026E | 复合增长率 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 93.94-101.89 | 114.04-122.92 | 20%-25% |
| 归母净利润(亿元) | 未披露 | 未披露 | 恢复正增长 |
1. 成长性 ：跨境电商赛道具备长期成长空间，公司作为家居跨境电商龙头有望持续受益行业红利。
2. 风险提示 ：需关注(1)国际物流成本波动；(2)海外仓运营效率；(3)汇率波动对利润的影响。
3. 机构评级 ：主流券商维持"买入"或"强烈推荐"评级，反映市场对其长期价值的认可。
• 2024年Q4实际业绩与预测值的偏差幅度
• 公司应对成本压力的具体措施披露
• 新兴市场(如东南亚)拓展进度
