2024年全年，美好医疗在经历上半年去库存压力后，下半年业绩显著回升。公司全年实现营业收入约15.2亿元，较2023年恢复增长态势。归母净利润约3.8亿元，净利率企稳在25%左右。值得注意的是，公司经营活动现金流持续改善，全年净流入约3.5亿元，显示经营质量良好。
| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 15.2亿元 | +7.1% |
| 归母净利润 | 3.8亿元 | -5.0% |
| 毛利率 | 41.0% | -1.2个百分点 |
| 资产负债率 | 10.3% | -0.1个百分点 |
呼吸机组件业务 ：全年收入约9.5亿元，占总收入62.5%，与核心客户A的合作关系持续深化。随着全球家用呼吸机市场需求稳定增长，该业务保持约8%的增速。
人工植入耳蜗组件 ：收入约3.2亿元，同比增长15%，毛利率提升至45%。受益于全球听力康复市场需求复苏，该业务成为利润增长的重要驱动力。
新兴业务 ：血糖管理等新产品线收入达2.5亿元，同比增长30%，显示公司多元化战略初见成效。公司通过技术平台优势，正在医疗耗材领域拓展5-8家新客户。
公司2024年存货周转率提升至2.4次，较2023年提高20%，显示库存管理效率显著改善。研发投入达1.2亿元，占营收比例7.9%，重点投向液态硅胶模具技术升级和自动化生产线改造。目前公司已建成行业领先的自动化生产体系，单位人工成本下降约15%。
战略方向 ：公司明确"技术驱动+国际化"双轮发展战略，计划2025年完成东南亚生产基地建设，优化全球供应链布局。同时将加大血糖监测、微创手术器械等新领域的拓展力度。
主要风险 ：需关注客户集中度较高（前五大客户占比约65%）、新产品研发周期较长可能影响短期业绩，以及国际贸易政策变动对海外业务的影响。
