1. 通信业务： 受主要客户基站建设速度放缓影响，通信领域收入同比大幅下降，成为拖累业绩的主因。该业务2024年收入约10亿元（爱立信/华为各占50%）。

2. 汽车业务： 实现良好增长，特别是在新能源汽车领域（电驱动系统、车身系统和电控系统铝合金压铸件），但增长幅度未能抵消通信业务下滑。

3. 海外布局： 完成对德国VOIT Automotive GmbH 97%股权及波兰Voit Polska Sp.Zo.o.100%股权的收购，涉及金额4536.8万欧元，客户包括采埃孚、博世等国际巨头。

1. 收入结构失衡： 通信业务收入大幅下滑，而汽车业务增长未能完全对冲。
2. 产能爬坡压力： 安徽工厂等募投项目投入使用，但产能尚未充分释放，导致折旧摊销及人工费用明显增加。
3. 战略投入前置： 海外收购及布局产生大量一次性费用，2024年欧洲资产收购完成德国、塞尔维亚及中国的反垄断审查。
4. 资产减值计提： 基于审慎原则对可能发生减值的资产计提准备。
5. 非经常性损益： 影响金额约500万元，对整体亏损影响有限。

双轮驱动战略： 坚持"5G通信+新能源智能网联汽车"发展方向，2024年三季报显示营收环比增长5.83%，战略转型初见成效。

欧洲市场突破： 通过收购获得欧洲高端汽车客户资源，预计2025年起将逐步贡献业绩。

技术储备优势： 在5G基站结构件（8米超大尺寸压铸）和新能源汽车压铸件领域保持技术领先。

风险提示： 通信行业投资周期波动、海外整合不及预期、新能源汽车行业竞争加剧等风险仍需关注。

分析师观点： 当前股价反映短期业绩压力，但海外布局和汽车业务增长为未来提供弹性。建议关注2025年通信业务复苏节奏及欧洲资产整合进展。