| 指标 | 2024年度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 6,200-8,400万元 | 显著下降 |
| 净利润 | -1,400至-2,000万元 | 由盈转亏 |
| 扣非净利润 | -1,800至-2,500万元 | 大幅下滑 |
| 毛利率 | 47.26%(Q3) | 同比+3.86个百分点 |
| 资产负债率 | 10.34%(Q3) | 同比+1.15个百分点 |
1. 主营业务承压 ：受市场环境及行业竞争影响，公司污水处理设备销售项目未能如期转化为订单，导致营业收入同比下降46.60%(前三季度)。
2. 技术转型阵痛期 ：公司新技术与新产品尚处推广阶段，研发投入尚未产生预期收益，导致经营性现金流持续为负(-1,872.43万元，前三季度)。
3. 资产周转效率下降 ：总资产周转率0.06次(同比-47.22%)，存货周转率2.02次(同比-44.57%)，反映运营效率亟待提升。
1. 退市风险警示(*ST) ：因2024年度经审计净利润为负且营业收入低于1亿元，公司股票自2025年4月30日起被实施退市风险警示。
2. 应收账款风险 ：截至2024年三季度，应收账款达1.7亿元，约为年度营收的2-3倍，存在较大坏账风险。
3. 股东结构变化 ：前十大股东持股比例71.08%，机构投资者占比较高，需关注潜在减持压力。
1. 业绩改善迹象 ：2025年一季度同比减亏358.52万元，显示亏损收窄趋势。
2. 技术商业化关键年 ：若新技术能实现市场突破，有望带动营收重回增长轨道。
3. 壳资源价值 ：总市值约10亿元(截至2025年5月)，股本结构清晰，具备潜在重组价值。
1. 短期投资者需警惕退市风险及流动性风险，股价波动幅度较大(20%涨跌幅限制)。
2. 中长期投资者建议密切关注：①新技术商业化进展 ②应收账款回收情况 ③潜在战略重组动向。
3. 建议参考2025年半年报数据，验证业绩改善的可持续性后再做投资决策。
