| 指标 | 2024年 | 同比变化 | 分析师预期 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.64亿元 | +3.6% | - |
| 归母净利润 | 6044.87万元 | -21.54% | 1.27亿元 |
| 扣非净利润 | 4470.47万元 | -31.7% | - |
| 毛利率 | 44.27% | -6.31个百分点 | - |
| 净利率 | 13.0% | -24.49个百分点 | - |
关键观察：公司呈现明显"增收不增利"态势，净利润下滑幅度显著高于收入增长，多项盈利指标低于分析师预期。
| 季度 | 营业总收入 | 同比变化 | 归母净利润 | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 第四季度 | 1.33亿元 | +24.26% | 2076.56万元 | +98.06% |
| 全年累计 | 4.64亿元 | +3.6% | 6044.87万元 | -21.54% |
关键观察：第四季度表现亮眼，收入与利润均实现大幅增长，可能反映季节性因素或年末业务调整成效。
| 项目 | 金额/比例 | 同比变化 | 主要原因 |
|---|---|---|---|
| 三费占比 | 24.66% | +14.64个百分点 | 销售费用增加21.69% |
| 经营性现金流 | -6051.58万元 | -263.42% | 涉诉冻结款项增加 |
| 投资活动现金流 | - | +68.85% | 理财产品到期收回 |
| 筹资活动现金流 | - | -97.96% | 上年同期IPO募资基数高 |
关键观察：费用控制压力显著，经营性现金流恶化需警惕，投资理财活动较为活跃。
| 业务板块 | 收入占比 | 毛利率 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 化学原料药 | 49.23% | 19.72% | - |
| 化学药品制剂 | 35.80% | 77.78% | - |
| 中间体 | 13.62% | 48.66% | - |
关键观察：制剂业务毛利率显著高于原料药，但收入占比较低，产品结构优化空间大。
公司提出"一体两翼三支柱"战略：
全资子公司力诺制药表现良好，净利润2791.52万元，收入同比增长7%。
董事会审议通过的利润分配预案：
| 估值指标 | 数值 |
|---|---|
| 市盈率(TTM) | 72.42 |
| 市净率 | 2.72 |
| 每股净资产 | 12.55元 |
| 每股收益 | 0.56元 |
当前股价表现（2025年5月7日）：
注：本分析基于科源制药公开披露的2024年年度报告及相关公告，数据截至2025年4月30日。投资者应结合公司完整年报及行业状况进行综合判断。
