海看股份(301262)2024年年度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 9.79亿元 +4.02%
归母净利润 4.35亿元(预期) +15.36%
毛利率 56.89% +5.5%
净利率 44.33% +10.9%
每股收益(EPS) 1.04元(预期) +8.22%
经营活动现金流净额 2.61亿元(中报) +20.00%
二、业务结构分析
主营业务构成: IPTV业务占总营收95.39%,其中基础业务收入7.95亿元,增值业务收入1.39亿元。

用户增长: IPTV基础业务用户数达1685.05万户,同比增长0.8%。

业务亮点: 增值业务收入同比增长显著,显示公司业务多元化取得进展。

三、财务健康状况

优势指标:

风险提示: 应收账款达9.74亿元,占总资产21.89%,应收账款/利润比达190.42%,需关注回款能力。
四、审计重点与会计政策

年报审计获得标准无保留意见,关键审计事项包括:

  1. 应收账款减值: 坏账准备计提政策执行情况
  2. 收入确认: 基于客户确认的结算数据按月确认收入
五、行业比较与估值
指标 数值 行业比较
市盈率(动) 20.92 低于传媒行业平均
市净率 2.66 行业中等水平
财务健康评分 3.95/5.0 行业排名前10%
六、投资建议

优势: 主营业务稳健增长,现金流良好,轻资产运营模式优势明显,在文化传媒行业中财务状况排名靠前。

风险: 业务过度依赖IPTV单一业务,应收账款管理压力较大,行业整体景气度较低。

分析师普遍预期2024年净利润4.35亿元,对应EPS 1.04元,当前估值处于合理区间。建议投资者关注公司增值业务发展及应收账款周转情况。