2024年公司面临显著经营压力：

• 全年营收连续两个报告期下滑， 同比减少2.81% 至2.66亿元，反映少儿图书市场竞争加剧。
• 净利润由2023年盈利996.05万元转为 亏损4435.21万元 ，主要受三费占比攀升（中报显示同比增37.67%）及资产减值影响。
• 经营活动现金流恶化，净流出 3000.86万元 ，同比扩大12.8倍，显示主营业务造血能力减弱。

1. 成本结构失衡： 销售/管理/财务费用合计占比达39.1%（中报数据），远高于行业平均水平，营销效率待优化。

2. 资产质量风险：

• 应收账款/利润比达 916.14% ，回款风险突出
• 货币资金减少9.43%，在建工程激增94.99%，资本开支压力显现

3. 机构投资者撤离： 前十大机构持股比例较上季度 下降2.02个百分点 ，市场信心不足。

尽管2023年图书零售市场码洋规模912亿元（同比转正），但公司面临：

• 渠道变革冲击： 线上渠道占比持续提升，传统发行模式承压
• 产品结构单一： 过度依赖少儿图书（营收占比100%），抗风险能力弱
• 转型投入不足： 研发投入未单独披露，数字化布局滞后于同业