森鹰窗业(301227)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年度 同比变化
营业收入 约5.17亿元* 下降约44%
归母净利润 -3,300万至-4,200万 由盈转亏
扣非净利润 -4,700万至-5,600万 恶化显著
毛利率(铝包木窗) 27.34%(上半年) 下降6.48个百分点
*注:全年营收为前三季度3.77亿元加第四季度预估值得出
二、业务结构分析

产品线表现:

销售模式调整: 主动收缩大宗业务规模,经销渠道收入占比提升,但整体收入仍大幅下滑

三、经营风险透视
  1. 产能利用率不足 :主要产品销量下滑导致固定成本分摊上升,叠加售价调整形成"量价双杀"
  2. 现金流压力 :货币资金从年初8.03亿元降至6.77亿元(半年报),短期借款增至2.71亿元
  3. 战略转型阵痛 :募集资金用途变更(1.68亿元转向铝材板框和中空玻璃项目),反映原木窗项目市场预期改变
四、管理层应对措施
五、行业展望与投资建议

行业环境: 房地产深度调整导致门窗行业存量竞争加剧,中高端产品需求疲软态势可能延续至2025年

关注要点:

风险提示: 若房地产政策放松不及预期,公司扭亏时间表可能延后