中汽股份(301215)2024年度财务报告深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 400,105,728.59 356,731,261.32 +12.16%
归母净利润(元) 166,653,536.84 164,961,149.65 +1.03%
扣非净利润(元) 149,108,581.99 142,449,524.27 +4.67%
基本每股收益(元/股) 0.13 0.12 +8.33%
经营现金流净额(元) 243,000,000 225,000,000 +7.9%
二、业务发展亮点

1. 智能网联汽车试验场业务 取得突破性进展,长三角(盐城)智能网联汽车试验场于2024年7月建成并投入使用,已与3家中央企业签订战略合作协议。

2. 第四季度业绩表现强劲:营业收入1.27亿元(同比+33.2%),归母净利润5600万元(同比+33.4%),扣非净利润5211万元(同比+41.4%)。

3. 商用车试验、智能网联试验场业务拓展顺利,为新场地产能释放奠定基础。

4. 2025年一季度延续增长态势:营业收入0.88亿元(同比+29.92%),归母净利润0.29亿元(同比+23.92%)。

三、财务结构分析

1. 销售费用 同比大幅增长45.50%,反映公司加大市场开拓力度。

2. 筹资现金流净额 下滑86.42%,显示公司融资活动减少。

3. 总资产34.16亿元(同比-0.4%),归母净资产28.53亿元(同比+1.2%),资产结构保持稳定。

4. 经营现金流净额2.43亿元(同比+7.9%),显示主营业务造血能力良好。

四、行业前景与公司战略

1. 受益于新能源汽车和智能网联汽车需求攀升,公司业务广度与深度持续拓展。

2. 2025年自主品牌新产品密集上市,新车型研发试验需求有望继续增长。

3. 智能网联汽车试验场2025年将大规模承接客户试验需求,成为新的业务增长点。

4. 公司发布商用车、智能网联汽车、低空飞行器等新兴领域三项重大科研成果,展现技术实力。

五、投资价值评估

1. 核心业务盈利能力稳定,扣非净利润增速(4.67%)高于净利润增速(1.03%)。

2. 智能网联试验场业务拓展顺利,2025年有望贡献显著营收增量。

3. 需关注销售费用快速增长对利润的侵蚀效应。

4. 中国银河证券给予"买入"评级,看好公司在智能网联汽车测试领域的领先地位。