1. 收入下滑主因 ：布洛芬系列产品销量显著减少导致收入同比下降40.39%，反映公司对单一产品的依赖风险。第二季度收入降幅扩大至51.14%，环比下降24.81%，显示季节性流感需求未达预期。

2. 盈利能力变化 ：尽管毛利率下降3.4个百分点至36%，但通过费用控制使净利率逆势提升0.46个百分点，体现部分成本优化能力。

3. 现金流状况 ：经营活动现金流净额同比下降32.49%至3,195.78万元，净现比降至46.66%，显示盈利质量有所弱化。自由现金流为-5.68亿元（上年同期-0.25亿元），主要系投资活动现金流出大幅增加。

1. 产品结构风险 ：布洛芬收入占比过高（2023年占营收66%），2024年销量下滑直接冲击整体业绩，需关注新产品维元素片、加替沙星胶囊的市场拓展进度。

2. 资金压力 ：投资活动现金流出同比增加5.8倍，筹资活动净流出1.38亿元，可能影响后续研发投入和产能扩张。

3. 市场情绪 ：主力资金连续净流出（近5日1,542万元），换手率4.37%显示交易活跃度偏低，市值管理面临挑战。

1. 短期承压 ：2024年业绩受布洛芬需求波动影响显著，需等待年报验证产品结构调整成效。当前31.52倍PE估值高于行业平均，反映市场对CDMO业务的成长预期。

2. 长期看点 ：心血管类、抗肿瘤类原料药占比提升（2023年收入增长28.76%），合同研发生产服务（CDMO）可能成为新增长点。

3. 操作建议 ：密切关注2024年报中布洛芬收入占比变化及研发管线进展，建议等待业绩拐点明确信号。